Мосбиржа сообщила о запуске индексов обмена наличной валюты. Индикаторы рассчитываются 1 раз в 2 минуты в торговые рабочие дни с 07:00 до 23:50 и в торговые выходные дни с 10:00 до 19:00.
Константин Любимов
Новые индикаторы призваны закрыть давно существовавший разрыв между биржевыми и внебиржевыми сегментами валютного рынка. До сих пор ориентиром для участников рынка служил преимущественно биржевой курс, формирующийся в ходе организованных торгов, тогда как значительная часть сделок с наличной валютой заключалась в банках и обменных пунктах, где pricing строился на собственных котировках кредитных организаций. Теперь у профессиональных участников, корпоративных клиентов и аналитиков появляется ещё один публичный бенчмарк, который отражает реальную конфигурацию спроса и предложения в наличном сегменте.
Расчёт индексов с периодичностью раз в две минуты в течение почти семнадцати часов в рабочие дни и девяти часов в торговые выходные говорит о том, что площадка ориентируется в первую очередь на потребности операционного сопровождения сделок. Такой шаг логично вписывается в стратегию Московской биржи по расширению линейки индикаторов денежного рынка и валютного сегмента. Ранее биржа уже запускала индексы, привязанные к биржевому курсу, ставкам денежного рынка и другим параметрам, и наличная валюта оставалась одним из последних крупных сегментов, не охваченных собственным публичным индикатором.
Практическая ценность нововведения зависит от качества исходных данных. Если индексы будут рассчитываться на основе сделок и заявок, поступающих от широкого круга банков и брокеров, они смогут претендовать на роль отраслевого стандарта. В таком случае участники рынка получат возможность ссылаться на них в договорах, использовать для внутреннего контроля и риск-менеджмента, а также для оценки справедливости цен, которые предлагают клиентам кредитные организации. Для корпоративных казначейств это упростит задачу выбора момента для конвертации валюты и обоснования условий сделок перед контрагентами.
Вместе с тем запуск индикаторов не означает, что наличный рынок станет полностью прозрачным. Значительная часть операций по-прежнему совершается в отделениях банков с широкими спредами между курсами покупки и продажи, и эти спреды формируются под влиянием логистических, операционных и регуляторных факторов, а не только рыночной конъюнктуры. Новые индексы будут отражать усреднённую картину, тогда как конкретный клиент в конкретном отделении может столкнуться с иными условиями. Тем не менее сам факт появления регулярного публичного ориентира создаёт предпосылки для постепенного сокращения ценовой асимметрии.
