Среднесуточный объем поставок нефти за четыре недели до 28 июня вырос до 4,13 млн баррелей в сутки. Это самый высокий показатель с момента начала СВО. За последние четыре недели ежедневные поставки российской нефти примерно на 780 000 баррелей превысили показатели первого квартала.
Константин Любимов
Есть одно «но»: много нефти — не значит много денег
Несмотря на рекордные объёмы отгрузки, российский нефтяной экспорт столкнулся с серьёзным ценовым давлением, которое нивелирует все усилия по наращиванию поставок. Падение эталонного сорта Brent ниже отметки 75 долларов за забаррель в конце июня спровоцировало каскадное снижение дисконтных котировок и других ключевых марок. Аналитики связывают это не только с глобальным замедлением спроса в Китае и Индии но и с растущей конкуренцией со стороны стран ОПЕК которые постепенно возвращают на рынок добровольно сокращённые объёмы.В результате,несмотря на то что физические потоки российской нефти достигли исторических максимумов, денежный эквивалент этих поставок сократился.По оценкам, четырёхнедельная валовая выручка упаладо1,9 млрд в неделю — минимального показателя с марта 2026 года.
Особенно тревожным сигналом стало удешевление Urals с отгрузкой в балтийских портах: за месяц цена обвалилась до 62,66 за баррель. Аналогичная ситуация сложилась и в Чёрном море, где сорт подешевел, остановившись на уровне 62,18. Эти цифры приближаются к порогу, за которым добыча и логистика становятся нерентабельными для многих мелких и средних производителей. Крупные компании, такие как «Роснефть» или «Лукойл», могут позволить себе временную маржинальную потерю, но для независимых операторов, работающих на старых месторождениях с высокой себестоимостью, такая динамика цен резко ухудшает финансовую устойчивость.
Дальневосточная марка ESPO, традиционно пользовавшаяся спросом у китайских покупателей, также не избежала падения: её стоимость снизилась, составив в среднем74,27 за баррель. Эксперты связывают это с падением активности китайских НПЗ, которые на фоне переизбытка топлива на внутреннем рынке начали сокращать закупки. При этом потери ESPO могли быть ещё более значительными, если бы не сохраняющийся интерес со стороны японских и корейских потребителей, которые, однако, всё чаще требуют дополнительных скидок, ссылаясь на санкционные риски. В итоге премия ESPO к эталону сократилась до нескольких долларов, что почти вдвое меньше, чем в начале года.
Рынок Индии, который в 2024–2025 годах стал главным направлением для российских экспортёров, демонстрирует десятую неделю последовательного снижения цен. Очередное падение стоимости нефти с поставкой в эту страну — на привело к отметке 82,47 за баррель, самой низкой с середины марта. Индийские покупатели активно используют рыночную конъюнктуру для давления на российских поставщиков: они требуют всё больших дисконтов, аргументируя это как падением глобальных цен, так и усилением конкуренции со стороны ближневосточных производителей. Особенно заметно это на фоне того, что Саудовская Аравия и ОАЭ предлагают сопоставимые сорта по ценам, иногда даже ниже, чем российские.
Нефтяные компании готовы экспортировать нефть даже в ущерб рентабельности
На фоне такой динамики российские трейдеры и чиновники всё чаще обсуждают необходимость временного сокращения экспорта — либо добровольного, либо через корректировку квот в рамках сделки ОПЕК+. Однако, как показывают данные спутникового мониторинга, пока никаких признаков уменьшения отгрузок не наблюдается: напротив, рекордный рост числа загруженных танкеров свидетельствует о том, что производители стремятся любой ценой сохранить долю рынка, даже в ущерб рентабельности. В ближайшие недели ключевым фактором для российского экспорта станет не столько объём поставок, сколько динамика цен на эталонные сорта — если глобальное падение продолжится, рекордные объёмы могут обернуться рекордными финансовыми потерями.
Источник фото: Судостроение. Инфо