По данным Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП), на начало марта доля неблагополучных активов в общей сумме банковской системы превышала десятипроцентный порог. Специалисты рассматривают это как один из индикаторов банковского кризиса в рамках собственной системы сводных предупреждающих показателей, которая оценивает вероятность проявления пяти видов системных угроз.
Константин Любимов
Согласно оценкам ЦМАКП, системный кризис в банковском секторе уже стал реальностью. Однако он протекает в скрытой, незаметной форме, так как ухудшение качества активов маскируется за счёт пересмотра условий просроченных кредитов и преобладания государственных банков. Последний фактор помогает сохранять доверие клиентов и предотвращает массовое изъятие средств.
Под системным банковским кризисом ЦМАКП подразумевает ситуацию, где выполняется хотя бы одно из перечисленных условий:
1) доля проблемных активов в общем объёме банковских активов превышает 10%;
2) клиенты и вкладчики забирают значительную часть денег со счетов и депозитов;
3) осуществляется принудительная реорганизация или национализация более десятой части банков, либо масштабная единовременная докапитализация кредитных организаций государством или компаниями на сумму свыше 2% ВВП, чтобы не допустить последствий из первых двух пунктов.
В последние месяцы сводный предупреждающий показатель продолжения банковского кризиса перестал расти и стабилизировался. Это указывает на то, что кризис будет недолгим и продлится меньше года. Улучшению ситуации, по мнению экспертов ЦМАКП, способствовало повышение реального эффективного курса рубля.
Несмотря на стабилизацию предупреждающего показателя, эксперты предупреждают о сохраняющихся структурных рисках. Основной причиной для сдержанного оптимизма стало укрепление рубля в реальном выражении, которое позволило снизить инфляционное давление на бизнес и сократить объём валютных обязательств, переоценка которых ранее оборачивалась убытками для ряда банков. Однако ключевой проблемой остаётся накопленный объём «плохих» долгов, который до сих пор превышает десятипроцентный порог — психологическую и объективную границу системного неблагополучия. Государственные банки, доминирующие в секторе, пока сглаживают внешние проявления кризиса, но такой «обезболивающий» эффект не может длиться бесконечно.
Важным фактором, который сдерживает распространение паники, является осторожная политика Центрального банка. Регулятор не спешит вводить жёсткие меры принудительной реорганизации и предпочитает мягкую реструктуризацию долгов, давая банкам возможность постепенно расчищать балансы за счёт операционной прибыли. Однако такая стратегия требует поддержания высокой маржинальности бизнеса, то есть сохранения широкой разницы между кредитными и депозитными ставками. Если экономическая ситуация начнёт ухудшаться — например, из-за скачка ключевой ставки или резкого спада промышленности — запас прочности у частных финансовых институтов может иссякнуть за несколько месяцев.
Ещё один аспект — региональная неравномерность кризиса. В Москве и ряде крупных индустриальных центров концентрация проблемных активов ниже, тогда как в моногородах и регионах с высокой долей малого бизнеса ситуация остаётся критической. Центральные банки зачастую перераспределяют ресурсы из регионов-доноров, но такие трансферты не всегда успевают за ростом просрочки. Именно локальные банки, не имеющие доступа к государственным субсидиям и программам поддержки, находятся в зоне наибольшего риска, и именно они могут стать первыми кандидатами на принудительное слияние или санацию.
Текущая стабилизация предупреждающего показателя, по мнению ряда аналитиков, может объясняться не столько реальным оздоровлением сектора, сколько накоплением ликвидности на счетах наиболее крупных игроков, которые, в свою очередь, замедлили кредитование экономики. Денежные средства оседают на корсчетах и депозитах ЦБ, вместо того чтобы поступать в реальный сектор. Это типичный признак «вялого кризиса»: формально банки платёжеспособны, но их активность минимальна, а экономика лишена инвестиционного импульса. Если такая ситуация затянется, последствиями могут стать стагнация прибыли и постепенное сжатие банковской маржи.
Тем не менее, горизонт в один год, на который указывают сводные показатели ЦМАКП, даёт надежду на выход из кризиса без масштабного коллапса. Важнейшим условием для этого станет устойчивость макроэкономического фона: рост ВВП хотя бы на 1–2%, контролируемая инфляция и отсутствие резких геополитических шоков.