У берегов Малайзии на танкерах скопились миллионы иранской нефти, которую не берут покупатели, пишет Bloomberg. Независимые китайские НПЗ не хотят принимать легкие сорта, хотя тяжелая нефть идет как всегда «на ура». Для российской Urals это грозит новыми скидками и сокращением объемов.
Фото: ТГ «нефть и капитал» Покупатели легкой иранской нефти увеличили скидки в два раза
Елена Иванова
Китайские «самовары» больше не хотят легкой нефти
С момента нового закрытия Ормузского пролива на загруженных иранской нефтью танкерах скопилось 130 млн баррелей черного золота, пишут аналитические агентства Kpler и Vortexa. Большая часть нераспроданных партий осталась в Персидском заливе, однако 24 млн баррелей легкой иранской нефти находятся на судах у берегов Малайзии.
На этом сложности иранских экспортеров не заканчиваются. Как написал Bloomberg, за две недели нового обострения между Ираном и США и повторного закрытия пролива дисконты на эти сорта вырос в два раза — с 2,5 долларов за баррель к Brent до 5 долларов.
Но даже такая цена не привлекает главных покупателей товара из Ирана — независимые НПЗ Китая. Они сократили загрузку мощностей с 60% до 48%. Однако средние и тяжелые сорта поставляются в привычных объемах.
Парадокс заключается в том, что более качественная нефть сейчас не всегда более востребована. В Китае снижается потребление бензина из-за роста парка электромобилей. Нефтехимическая отрасль, в которой используются легкие фракции, переживает период перепроизводства. Кроме того, предложение легких сортов увеличилось благодаря поставкам из США, Катара и Западной Африки, а маржа на производство нафты и бензина значительно снизилась.
В результате именно легкие сорта иранской нефти чаще оказываются в плавучих хранилищах.
В этой ситуации конкуренция с российской Urals растет. Это не может не сказаться на дисконтах для нашей нефти.
Что происходит с тяжелой нефтью
С Iran Heavy ситуация другая.
Она продолжает находить покупателей значительно легче. Тяжелую нефть покупают как независимые НПЗ Шаньдуна, так крупные китайские государственные заводы. Через посредников иранские партии попадают и в Индию.
Причина такой переборчивости проста. Тяжелая нефть позволяет получать дизель, судовое топливо, битум, вакуумный газойль. Именно эти продукты остаются относительно востребованными.
Кроме того, тяжелая иранская нефть часто продается с большим дисконтом. За последние три года китайские независимые НПЗ вложили значительные средства в установки коксования (Delayed Coker), гидрокрекинга и гидроочистки. Эти установки позволяют эффективно перерабатывать тяжелое сернистое сырье.
Чем тяжелее нефть и чем больше скидка, тем выше потенциальная маржа такого завода.
Что это означает для Ирана
Для Ирана это создает несколько проблем. Возрастает стоимость хранения нефти на танкерах, увеличиваются расходы на фрахт. Экспортная выручка задерживается, а покупатели активнее запрашивают скидки на партии.
При этом экспорт Iran Heavy остается сравнительно устойчивым, тогда как именно Iran Light и конденсат накапливаются в плавучих хранилищах чаще всего.
Выше конкуренция — выше дисконты на Urals
Эта ситуация сказывается на продажах из России.
Urals по своим характеристикам (API около 31–32°, содержание серы около 1,6–1,8%) близка к Iran Heavy. Они конкурируют за один и тот же сегмент рынка — китайские НПЗ, ориентированные на переработку средних и тяжелых сернистых сортов.
Если Иран вынужден увеличивать скидки, чтобы реализовать часть запасов, это усиливает ценовую конкуренцию с российской нефтью на китайском рынке. Это касается в первую очередь дальневосточной нефти ESPO.
Однако сокращение объемов переработки в целом будет влиять и на средние и тяжелые сорта. Иран постарается нарастить экспорт Iran Heavy. Этим немедленно воспользуются «самовары», потому что в отличие от других поставщиков жидких углеводородов, не находящихся под санкциями, и Ирану, и России бежать особенно некуда. Индия и так берет рекордные объемы, а других покупателей у экспортеров нет. Ситуацию усугубляют новые американские санкции. Если президент Трамп решит наказать покупателей российской нефти и введет против них 100% санкции, объемы неизбежно сократятся, а дисконты опять вырастут.