Выплаты нефтяным компаниям по топливному демпферу достигли максимума с начала года. В октябре из федерального бюджета было перечислено 415 млрд рублей — на 36% больше, чем месяцем ранее. Это одна из крупнейших ежемесячных выплат за всю историю механизма: больше нефтяники получали только в апреле 2022 года, когда демпфер составил 450,3 млрд рублей.
Фото: НАНГС В 2026 году нефтянка получит рекордный демпфер
Елена Иванова
Всего за январь–октябрь 2026 года нефтяные компании получили из бюджета около 1,67 трлн рублей. Это на на 86% больше, чем за весь 2025 год. Особенно показательно, что сентябрь и октябрь обеспечили около 43% всех чистых выплат за десять месяцев. Причина — резкий рост мировых цен на нефтепродукты на фоне ближневосточного конфликта и сокращения предложения на международном рынке. Экспортная альтернатива российских нефтепродуктов подорожала, а вместе с ней увеличилась и сумма компенсаций нефтяным компаниям.
Однако нынешняя ситуация ставит вопрос о том, насколько оправданно использование демпфера в прежнем виде. Российский экспорт бензина ограничен, экспорт дизельного топлива также подвергался серьёзным ограничениям. Получается, что бюджет компенсирует нефтяникам разницу между внутренними и внешними ценами, хотя возможности свободно перенаправлять значительные объёмы топлива на экспорт у компаний нет.
Сам демпфер был введен в 2019 году после резкого скачка цен на бензин и дизель. Его задача — компенсировать нефтепереработчикам часть потенциальной экспортной выручки, чтобы им было выгоднее поставлять нефтепродукты на российский рынок, а не продавать их за рубежом. Если экспортная альтернатива становится ниже установленной внутренней цены, механизм работает в обратную сторону: нефтяники перечисляют деньги государству.
Почему демпфер предлагают сохранить
У сторонников механизма есть несколько аргументов.
Без компенсаций нефтяники могут сократить поставки на внутренний рынок. Даже при действующих экспортных ограничениях демпфер остается инструментом поддержания рентабельности переработки. Нефтяные компании сравнивают не только экспортные возможности, но и экономику производства, хранения и реализации топлива. Если внутренняя цена оказывается недостаточно привлекательной, у них снижается стимул направлять дополнительные объемы на внутренний рынок.
Отмена демпфера может привести к сокращению предложения и усилить давление на оптовые цены, а затем и на розничные. Это особенно опасно в ситуации, когда российские НПЗ сталкиваются с ремонтами, перебоями производства и необходимостью дополнительных расходов на безопасность.
Нефтепереработке нужна финансовая поддержка. Эксперт Финансового университета Игорь Юшков обращает внимание на то, что у нефтяников нет возможности быстро нарастить производство топлива только потому, что государство этого требует. Ремонтные расходы и затраты на обеспечение безопасности НПЗ также не зависят исключительно от решений компаний. Поэтому демпфер рассматривается отраслью как один из инструментов поддержания финансовой устойчивости переработки.
Резкая отмена может дестабилизировать рынок. Механизм работает в обе стороны. В 2020 году, когда мировые цены на нефть и нефтепродукты упали, нефтяные компании перечислили в бюджет около 356,6 млрд рублей. В 2022 году, напротив, выплаты из бюджета превысили 2,1 трлн рублей.
Сторонники сохранения считают, что именно такая симметричность позволяет сглаживать циклические колебания и не менять правила игры при каждом изменении мировой конъюнктуры.
Почему демпфер предлагают пересмотреть или отменить
У критиков механизма есть не менее серьезные аргументы.
Государство компенсирует нефтяникам экспортную альтернативу, которой они не всегда могут воспользоваться. Это главный вопрос к нынешней конструкции демпфера.
Российский бензин находится под экспортным запретом, а дизельное топливо долгое время также подпадало под ограничения. Частичное открытие экспорта дизеля в октябре не означает возвращения к свободным поставкам, особенно в ситуации, когда выигравшие выборы в США демократы грозят покупателям расследованиями и штрафами.
При этом формула демпфера продолжает учитывать мировые цены и экспортную альтернативу. В результате бюджетные выплаты могут существенно увеличиваться даже тогда, когда фактические возможности нефтяников по экспорту ограничены. Иными словами, государство оплачивает не обязательно потерянную экспортную выручку, а расчетную разницу между внешним и внутренним рынками.
Демпфер не гарантирует стабильности цен на АЗС. Механизм задуман для сдерживания внутренних цен, но на практике не всегда справляется с этой задачей. В 2023 году нефтяные компании временно лишились части компенсаций из-за роста биржевых цен. В результате правительству пришлось корректировать механизм. В 2025 году ситуация повторилась: после обнуления бензинового демпфера власти ввели мораторий на прекращение выплат.
Получается, что государство одновременно субсидирует нефтяников и вынуждено постоянно менять правила, чтобы не допустить резкого ухудшения ситуации на внутреннем рынке.
Демпфер создает дополнительную нагрузку на бюджет и поддерживает прибыль нефтяных компаний за счет налогоплательщиков.
В 2026 году чистые выплаты приблизились к 1,64 трлн рублей. Это уже сопоставимо с крупными государственными программами и означает, что значительная часть нефтегазовых доходов фактически возвращается отрасли. При этом не существует прямой гарантии, что каждый дополнительный рубль демпфера превращается в дополнительные тонны бензина и дизеля на внутреннем рынке. Компании получают компенсацию по формуле, а не за конкретный прирост поставок.
Что говорят эксперты о необходимости менять механизм
Дискуссия о корректировке демпфера уже идет в правительстве.
В октябре «Коммерсантъ» сообщил, что власти обсуждают мораторий на обнуление демпферных выплат по дизельному топливу. Сейчас выплаты прекращаются, если среднемесячная оптовая цена дизеля превышает установленную индикативную цену на 30%.
Налоговый эксперт Борис Луцет считает, что постоянное введение мораториев при приближении к пороговым значениям не имеет большого смысла: проще было бы отменить сам этот элемент механизма. По его оценке, сочетание моратория с повышением индикативных цен может дополнительно усилить давление на внутренний рынок.
Гендиректор Open Oil Market Сергей Терешкин, напротив, рассматривает мораторий как страховку для нефтяных компаний от финансовых рисков. Он указывает, что в сентябре биржевые цены оставались ниже порогов обнуления, поэтому речь идет скорее о защите от возможных будущих изменений конъюнктуры.
Что в итоге
Полная отмена демпфера сейчас выглядит рискованной: российская нефтепереработка работает в условиях повышенных производственных и логистических рисков, а внутренний рынок остается чувствительным к любым перебоям с поставками. Отказ от компенсаций может ухудшить экономику переработки и создать дополнительный стимул для сокращения внутренних поставок.
Но и сохранение нынешней системы без изменений становится все более дорогим и спорным решением.
Главная проблема в том, что демпфер привязан к расчетной экспортной альтернативе, а не к фактическому дефициту топлива на внутреннем рынке и реальным объемам его поставок. При ограниченном экспорте и высоких мировых ценах эта конструкция способна генерировать огромные выплаты, не обеспечивая пропорционального увеличения предложения внутри страны.
Поэтому наиболее рациональным вариантом выглядит не полная отмена, а пересмотр формулы: привязка части компенсаций к фактическим поставкам на внутренний рынок, состоянию запасов и обеспеченности регионов топливом. Это позволило бы сохранить стимулы для нефтепереработки, но одновременно ограничить выплаты в ситуациях, когда они перестают выполнять свою первоначальную функцию.
Вопрос уже не столько в том, нужен ли нефтяникам демпфер, сколько в том, почему бюджет должен компенсировать им расчетную экспортную выгоду в условиях, когда экспортные возможности ограничены, а гарантии стабильного снабжения внутреннего рынка остаются отдельной проблемой.
