Даже в базовом сценарии российские компании, выпускающие удобрения, могут рассчитывать в этом году на сверхприбыли — благодаря Дональду Трампу, перекрывшему Ормузский пролив. Всех остальных ждет рост цен на продовольствие, а в некоторых бедных странах усилится дефицит.
Елена Иванова
Для аграриев — идеальный шторм, для производителей удобрений — маржа в 50%
Наряду с нефтяными компаниями и производителями СПГ, кризис вокруг Ормузского залива принес сверхприбыли компаниям, выпускающим минеральные удобрения. Особенно повезло производителям азотных удобрений. Их товар расходится на мировых площадках как горячие пирожки. Причина в том, что цена на карбомид, аммиачную селитру и аммиак на 90% зависит от цены на газ, а треть всего мирового предложения голубого топлива оказалась запертой в Персидском заливе. Как следствие, цены на мочевину и прочие азотные удобрения выросли с марта в два раза. Если нефть колебалась вместе с высказываниями президента Трампа и то падала до 90 долл/барр, но взлетала выше 110 долл., котировки по удобрения знают только один путь — вверх. Для этого есть сразу несколько причин, рассказал журналу «Химагрегаты» независимый промышленный эксперт Леонид Хазанов:
— Тут сошлось два фактора — колебание цен на газ и ситуация на Ближнем Востоке, из-за чего произошла приостановка экспорта аммиака и азотных удобрений. Третий фактор – идущие или приближающиеся полевые работы, которые привели к росту закупок минеральных удобрений. Соответственно цены пошли вверх.
Посевная в Северном полушарии сделала остановку поставок газа из Катара идеальным штормом для фермеров везде, идут полевые работы и где надо кормить миллионы и миллиарды людей. Существует три крупных потребителя удобрений — Бразилия, Индия и Китай. В Бразилии калийные удобрения не производятся, фосфорные и азотные выпускаются, но их не хватает. Всё сошлось в одной точке, считает эксперт:
— Аграрии сейчас мечутся, особенно в ЕС. Там стандартно производство не закрывает потребление. Такая же ситуация в Китае, который сейчас прекратил экспорт серной кислоты. Я допускаю, что Китай будет увеличивать закупки фосфорных удобрений, а он традиционный их экспортёр, и наращивать импорт азотных и калийных. В Индии схожая ситуация. Там выпуск азотных удобрений меньше завоза, а фосфорные и калийные вообще не выпускаются.
Фото: agronews.ua Несмотря на рост цен, поток клиентов не иссякает
«Россия оказалась золотой нишей. К нам все хотят»
Каждый новый кризис в энергетической отрасли влечет за собой рост цен на удобрения, после чего котировки не уходят вниз, а закрепляются на новых высотах. Этого ожидают эксперты и в 2026 году. Нынешнее обострение еще не догнало рекордный 2021-2022 годы по стоимости тонны аммиака, мочевины, а также фосфорных, калийных и комплексных удобрений, но, например, до 900-120 долл/т карбамида осталось не так уж и далеко.
В марте 2026 года котировки выглядели так (цена за тонну продукта):
карбамид — 500-700 долл.;
аммиак — 600-900 долл.;
селитра — 400 — 600 долл.
Во втором квартале ожидается продолжение роста цен на азотные удобрения. Она может подняться до 800-900 долларов за тонну. В третьем и четвертом квартале ситуация может стабилизироваться. Во-первых, полевые работы будут завершены, а с ними сократится потребность у аграриев.
Фосфорные удобрения меньше зависят от газа, и цены больше ориентируются на спрос в Индии и Китае. Второй квартал окажется более высоким по котировкам, но уже к декабрю цена несколько снизится до 500-650 долларов.
На рынке калийных удобрений восстановилось равновесие на высоком уровне. В течение всего года цена будет колебаться от 350 до 420 долларов.
У России в производстве минеральных удобрений есть ключевое преимущество — цена на газ. Компании, выпускающие азотные удобрения, закупают газ по внутренним ценам. Она составляет от 70 до 120 долларов за 1000 кубометров. Для сравнения: в Европе цена на газ для оптовых покупателей колеблется между 300 и 500 долларов.
При себестоимости карбамида от 150 до 250 долларов производителям остается маржа 250-400 долларов. Ситуация с фосфорными (250-350) и калийными удобрениями (150-250) выглядит скромнее, но на хлеб с маслом и икрой владельцам заводов хватит.
— Экспорт удобрений для российских компаний очень выгоден. Я допускаю, что их доходы поднялись примерно на 20%. Выпуск, я думаю, вырос не так сильно. Осторожно предположу, что на 5%, — высказывает свою оценку Леонид Хазанов.
Несмотря на введенные ограничения на экспорт российской продукции, поток желающих купить не иссякает. Но у российских заводов есть, помимо заботы правительства о собственном сельском хозяйстве, и другие факторы, которые тормозят рост производства, из-за чего выпуск вырос более чем скромно.
Фото: adriata.ru Перевалка удобрений производится в балтийских портах
«Потолок цен не достигнут»
Несмотря на благоприятную конъюнктуру, увеличить производство и поставки на экспорт может оказаться более сложной задачей, чем кажется. С одной стороны, заявленные в последние годы мощности по удобрениям в других странах так и не появились. С другой стороны, у российских заводов есть множество других проблем.
Основная перевалка удобрений идет через балтийские порты, которые сейчас стали целью для украинских БПЛА. Только в марте Усть-Луга была атакована пять- шесть раз за 10 дней. В Приморске власти подтвердили четыре атаки за весну. Военные эксперты уже говорят не о единичных ударах, а о серийной тактике. Помимо Балтики, портовых терминалов для удобрений в стране очень мало, указывает эксперт Хазанов:
— У нас крайне низкая перевалка в Азовско-Черноморском бассейне, поскольку там мало хороших терминалов. Был Туапсе, но он тоже попал под удары. А везти на Дальний Восток невыгодно, кроме того, там нет терминалов, приспособленных под минеральные удобрения. Они только могут отправлять через переходы с Китаем. Производители зажаты логистикой, но они сумели нарастить поставки через Каспийское море в Иран.
У экспортеров возникли сложности с фрахтом сухогрузов. Внутри страны не хватает вагонов и цистерн для перевозки по железной дороге, а РЖД берет с производителей удобрений «в два конца» — и за доставку, и за порожняк. Поскольку нет судов, нужны хранилища, которые также стоят денег. Все это увеличивает накладные расходы.
Несмотря на рост себестоимости, от покупателей нет отбоя. Если с нефтью порог в 120 долл/б, после достижения которого спрос падает, уже почти достигнут, ни по одному из видов удобрений потолок не просматривается. Мы уточнили у эксперта:
— То есть ни по одному из видов удобрений – азот, фосфор, калий, сера – потолок цены не достигнут?
— Нет, не дошли. Более того. Я помню 2022 год, когда несмотря на достаточно высокие цены на нашу продукцию, никто от неё не отказывался. Психологический рубеж, после которого потребление сокращается, ещё не достигнут.
Фото: fao.org Высокие цены на удобрения ударят по самым бедным странам
«Удобрения у нас покупают охотнее, чем нефть»
Рост цен на удобрения или сокращение урожайности — это две альтернативы, с которыми сталкивается мировое сообщество от кризиса к кризису. Недалек тот день, когда крестьяне станут сокращать внесение удобрений в почву, и урожайность начнет падать.
Проигравшие в гонке за урожай уже известны.
— Если мы говорим про бедные страны Африки, они будут в проигрыше. Что касается бедных стран Азии, например, Афганистане – тоже да, по объективным причинам. Голод в Африке – стандартное явление, — перечисляет самые нуждающиеся регионы планеты эксперт.
В Евросоюзе экономические факторы накладываются на политические. Свое производство сокращается и становится нерентабельным при таких ценах на газ, но из-за политики закупить у России в полном объеме европейские страны не хотят. Брюссель мягко советует странам-членам ЕС не увлекаться закупкой российских удобрений.
Победители также определились, говорит Леонид Хазанов:
— В выигрыше будет большая тройка – Индия, Бразилия, Китай плюс Вьетнам и Бангладеш, которые на санкции смотрят, но у нас покупают. Причём, покупают удобрения даже охотнее, чем нефть.
Не останется в накладе и российский Минфин. При такой марже химики попадут под налог на сверхприбыль практически точно. Тогда и российскому бюджету будет польза.