Источник: ютуб-канал «Деньги не спят»
Российский бюджет теряет 100–150 млрд рублей в месяц из-за падения доллара на рубль, пишут «Известия». С начала мая нацвалюта укрепилась уже на 4 рубля, а ее курс на 20 мая составляет 71,49 единиц за доллар. Таких значений в Минфине явно не ждали и не хотят.
Виктор Левин
Казалось бы, укрепление рубля — это всегда праздник для кошелька обычного гражданина, который собирается в отпуск или заказывает импортную технику, либо намерен купить недвижимость и движимость за границей.
Бесспорно выгоден сильный рубль тем, кто покупает импортные комплектующие для своего бизнеса в России.
Однако для государственной казны, свёрстанной исходя из консервативного курса в 90–92 рубля за доллар, каждый дополнительный рубль укрепления превращается в нож, отсекающий десятки миллиардов от нефтегазовых доходов.
По оценкам аналитиков, при текущей цене нефти марки Urals около 60 долларов за баррель, падение курса на один рубль лишает бюджет примерно 25–30 млрд рублей ежемесячно. С начала мая рубль прибавил уже 4 единицы — а значит, минус 100–150 млрд рублей в месяц, которые могли бы пойти на социальные выплаты, оборонку или инфраструктурные проекты.
Природа этого парадокса проста: основная статья российского экспорта — нефть и газ — торгуется в долларах, а расходы бюджета номинированы в рублях. Чем дороже рубль, тем меньше рублей получает казна за каждый проданный баррель. При этом бюджетное правило, которое должно было сглаживать такие колебания, сейчас фактически заморожено: Минфин не может в полной мере покупать валюту для резервов, так как это лишь усилит давление на рубль. Получается замкнутый круг: чем крепче национальная валюта, тем сложнее финансировать растущие военные и социальные обязательства.
Экспортёры сейчас активно продают валютную выручку под давлением указа об обязательной репатриации, а импорт, напротив, восстанавливается медленно — спрос на доллары и евро со стороны покупателей зарубежных товаров пока ниже, чем ожидалось. К тому же играет роль сезонный фактор: летом традиционно снижается деловая активность, а крупные корпорации предпочитают не рисковать и фиксируют рублёвую ликвидность.
В долгосрочной перспективе такая ситуация чревата риском секвестра бюджета. Если рубль закрепится даже на отметке 85–87 за доллар, Минфину придётся либо резко наращивать заимствования на внутреннем рынке, либо урезать незащищённые статьи расходов. Пока же, по словам источников, близких к финансовому блоку правительства, основной сценарий — это постепенное влезание в долги: увеличение выпуска ОФЗ, привлечение средств ФНБ и надежда на то, что к осени рубль скорректируется вниз за счёт роста бюджетных трат и восстановления импорта. Однако если укрепление продолжится, уже к июлю дефицит бюджета может превысить плановые показатели на 0,3–0,5 процента ВВП.