В четверг стоимость ключевого сорта нефти Dated Brent в реальном выражении превысила уровень 140 долларов за баррель. Это наивысшая отметка за последние 18 лет. По информации аналитической компании S&P Global, цена поднялась до 141,37 долларов — выше даже пиковых значений, наблюдавшихся после начала военных действий России против Украины.
Константин Любимов
Такое стремительное повышение выявило глубокое расхождение между биржевыми фьючерсами (где торгуют виртуальными «бумажными» баррелями) и реальным рынком, на котором приобретают и продают физическую нефть. На физическом рынке сейчас наблюдается крайне острый дефицит предложения, поскольку из-за военных действий в районе Ирана из оборота выведены значительные объемы сырья.
Основная причина — Ормузский пролив, который остается заблокированным уже более месяца. Международное энергетическое агентство (МЭА) назвало эту ситуацию крупнейшим нарушением поставок в истории нефтяной отрасли. Через этот узкий морской коридор транспортируется приблизительно пятая часть всей нефти, производимой в мире. В результате нефтеперерабатывающие предприятия активно конкурируют за любые доступные партии сырья.
В последний раз нефть марки Dated Brent имела такую высокую стоимость 18 лет назад — тогда мировый финансовый кризис только начинал усиливаться, но вскоре обусловил снижение цен после многомесячного роста. Примечательно, что обычные фьючерсы на Brent, торгуемые на бирже ICE, пока остаются существенно ниже уровней 2022 года — около 107 долларов. Различие объясняется тем, что так называемая «спотовая» цена Dated Brent отражает поставку на самые ближайшие даты, где дефицит ощущается наиболее сильно.
Волатильность на физическом рынке также осложняет планирование и логистику. Крупные нефтяные компании и национальные производители пересматривают свои графики поставок и ищут альтернативные, часто более дорогие маршруты транспортировки. Проблемы в Ормузском проливе привели к увеличению перевозок через другие каналы, такие как трубопроводы или с использованием судов с большей дальностью плавания, что увеличивает время и стоимость доставки.